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大摩:特斯拉已享有iPhone时刻现在缺App Store

特靠谱 2023-11-8 16:51 069 所属专栏特斯拉

摘要
摩根士丹利分析师说,特斯拉(Tesla)电动车打入大众市场,已成功颠覆汽车产业,让早期投资人成为大富翁。未来特斯拉股价涨势要持续风驰电掣,要更借助于软体力量,而不是制造电动车本身。 ...

摩根士丹利分析师说,特斯拉电动车打入大众市场,已成功颠覆汽车产业,未来特斯拉股价涨势要持续风驰电掣,要更借助于软体力量。 图/路透

摩根士丹利分析师说,特斯拉(Tesla)电动车打入大众市场,已成功颠覆汽车产业,让早期投资人成为大富翁。未来特斯拉股价涨势要持续风驰电掣,要更借助于软体力量,而不是制造电动车本身。

巴隆周刊(Barron's)报导,摩根士丹利分析师琼纳斯在最新发布的研究报告中指出,摩根士丹利之所以给特斯拉股票「买进」评等,主因是看好特斯拉逐步朝「轻资本投入」模式前进,且重心从汽车生意逐步移开。

换言之,琼纳斯希望特斯拉日后更像苹果公司(Apple),更不像福特汽车(Ford)。

特斯拉vs.苹果

苹果公司创造了麦金塔电脑(Mac)、iPod音乐播放机、iPhone智慧型手机,以及iPad平板电脑。这些硬体装置都给所属产业带来破坏式创新。后来,苹果又成立app Store,进一步转向软体和服务事业。

琼纳斯认为,特斯拉已经拥有硬体,今后需要更多的软体相关营收。

他写道:「特斯拉或许已成就了自己的iPhone时刻,但尚未抵达App Store时刻,而那一步攸关能否解锁高利润、高估值倍数、高循环性营收。」

自驾软体是关键

琼纳斯指出,对特斯拉而言,最重要的应用程式(app)是驾驶辅助软体,目前每月收费199美元。这款辅助软体的目标,是演变成真正的自驾软体,那将为特斯拉开辟出一个新市场:自驾计程车(robotaxi)。如此一来,愿意每月付费199美元的使用者人数也将增多。

一旦创造出真正的自驾车,特斯拉也就能把软体授权给其他汽车制造商,在传统组装生意的框架中创造新的一门供应生意。

琼纳斯是此时华尔街最看好特斯拉前景的分析师,他不仅给特斯拉股票「买进」评等,目标价每股380美元是华尔街最高,形同认为特斯拉股票市值有潜力升上1.2兆美元。他估计特斯拉电动车事业约值2,700亿美元,供应、软体和服务约值7,400亿美元。特斯拉另有电池储能事业,也卖汽车保险。

FactSet的数据显示,华尔街分析师给特斯拉的目标价平均约242美元,追踪特斯拉股票的分析师当中仅44%给予「买进」评价。相形之下,标普500成分股获「买进」评等的比率约为55%。

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